Forex és CFD elemzés. Elérte-e a dollár a maximumát?

Március 18, 2016 12:25

Közeledik a dollár felértékelődése? Milyen hatással lesz a devizákra és más eszközökre szerte a világban. Hogyan profitálhatunk belőle?

Az alábbi grafikon a dollár értékét mutatja meg a rugalmas árfolyamrendszerben (Forex piacon kialakult árfolyamokat alapul véve). Az értékeket 3 éves mozgó átlag és kétszeres szórás alapján határozták meg.

Egyes vélemények szerint a devizapiac ciklikus, míg mások szerint a dollár értéke hosszú távon csökken. Ugyanakkor bizonyos esetekben a dollár jegyzése az extrém túlvett kategóriában is tartózkodott.

Tény, hogy a dollár jócskán eltávolodott a 3 éves átlagár alapján számított középértéktől. Kíváncsi vagyok, vajon az emelkedés a végéhez ért-e?

Érdemes megvizsgálni néhány technikai és fundamentális érvet

Köztudott, hogy a FED monetáris politikájával erősíti a dollárt. Akkor miért ne emelkedne tovább az amerikai fizetőeszköz értéke? Évek óta beszédtéma, hogy az USA felhagy ezzel a politikával.

Elemzések szerint a történelem során több alkalommal a dollár jelentősen megerősödött a várt monetáris politikai szigorítás bevezetése előtt, függetlenül attól, hogy a szigorítás megtörtént vagy sem. Az árfolyamban megjelenik a túlzott várakozás és ez tükröződik a reálgazdaságban is.

A befektetők és spekulánsok tőkéjük védelme érdekében megteszik a szükséges lépéseket mielőtt késő lenne.

ELTÉRŐ KAMATPOLITIKA

Közismert, hogy az eltérő jegybanki alapkamat a legfőbb tényező, amely az árfolyamokat befolyásolja. Az Európai központi Bank nemrég tett lépéseket a monetáris enyhítés irányába. Amennyiben a többi tényező semleges, tehát nem jelent hatást egyik irányban sem, akkor felértékelődik az egyetlen különbséget jelentő tényező és a befektetők még inkább kiemelten figyelik annak változását.

Piaci elemzésekből kiderül, hogy a fenti megközelítés akkor a leginkább helytálló, amikor a tőzsdén magas a kockázati étvágy és a részvények, nyersanyagok piacán pozitív hangulat uralkodik.

Az utóbbi időben a dollár nagymértékben korrelál főbb devizapárokkal és hatással van a részvénypiacra is.

Nem véletlen tehát, hogy az amerikai fizetőeszköz fontos szerepet tölt be, a piaci várakozásokat képes befolyásolni és a gyengülése piaci pánikot is okozhat.

Az EUR/USD devizapár a látszat ellenére reagálhatott volna ellentétesen is, mint ahogyan a többség várta a piaci hangulat és a gazdasági adatok alapján.
Ezt a várakozást több tényező is alátámasztja. Az EKB alacsony kamatozású devizákban (funding currency) felvett hitelekkel finanszírozta a kockázatosabb devizákban elhelyezett befektetéseket. Másodszor az elmúlt években nyerő befektetés volt a dollárban denominált eszközök vásárlása.

A nagy intézményi befektetők, befektetési alapok, bankok elsőként a devizák értékelését végzik el. Ezt követően a különböző eszközöket ezekben a devizákban denominálják. Így csökkentik dollár-kitettségüket a befektetők.

Sőt, úgy tűnik az eurozóna a kamatvágási ciklus végéhez ért. Mario Draghi a legutóbbi ülésen kijelentette „Nem számítunk arra, hogy szükséges lesz további kamatcsökkentést végrehajtani".

Befektetési eszközök

Úgy tűnik, a dollár erős korrelációban van a piaci hangulattal. A részvények szárnyalása a dollár erősödésével jár, ugyanakkor a dollár csökkenése a piaci hangulat romlását is jelzi. Az elemzések alapján egyre több jel mutat a recesszió és a medve piac irányába.

Grafikon

EUR/USD és Dollár-index

Az EUR/USD technikai képen december 7-én bika piac rajzolódott ki azt követően, hogy az eladási hullám kifulladt 1,05-ös árszinten (alacsony volumen mellett). Az 1,08-as szint tesztelése és áttörése után az 1,13-as ellenállást két alkalommal tesztelte. A havi felbontású képen látható, hogy az árfolyam következő kifejezetten erős ellenállás 1,18 magasságában található. Amennyiben áttöri az 1,13-as ellenállást úgy a következő technikai szint 1,18 lehet.

Emelkedő trend esetén az ellenállási szint előtt oldalazás, akár kis csökkenés is bekövetkezhet. Ez nagyságrendileg 14 napig tart. A kitörés jele lehet a magasabb volumen. Pozíció felvételére alkalmas lehet egy-egy kisebb visszatesztelés.

Indexek

A pozitív tendencia folytatódhat az SP500 index esetében végleg lezárva a medve piacot. A visszatesztelések egyre kisebbek lehetnek és kimerülhet a csökkenés. Komolyabb támasz szint 1821-nél, ellenállás 2093-nál található. Az említett szintek áttörése meghatározza az index új irányát, ugyanakkor az SP500 technikailag enyhén pozitív hosszú távon.



Kockázati tájékoztató: Deviza és CFD kereskedés magas kockázatot hordoz és nem megfelelő mindenki számára. Fennáll a lehetősége annak, hogy a teljes befektetett, vagy még annál is nagyobb összeget veszitesz. Ezért ne fektess be és ne kereskedj olyan pénzzel, aminek az elvesztését nem engedheted meg magadnak. Mielőtt igénybe veszed az Admiral Markets UK Ltd. szolgáltatásait bizonyosodj meg arról, hogy tisztában vagy a kockázatokkal.